КАБИНЕТА МИНИСТРОВ УКРАИНЫ
Некоторые вопросы совершения в 2015 году сделок
с государственным долгом по государственным внешним
1. Одобрить предварительные условия совершения в 2015 году сделок с государственным долгом по государственным внешним заимствованиям и гарантированным государством долгом согласно приложению 1 по перечню внешних долговых обязательств, по которым будут совершаться сделки по изменению условий заимствований, указанным в приложении 2.
2. Уполномочить Министра финансов Яресько Наталью подписать предварительные условия, одобренные пунктом 1 настоящего распоряжения, и подписывать другие документы, необходимые для выполнения указанных предварительных условий.
3. Министерству финансов, Министерству юстиции и Государственной фискальной службе подать в установленном порядке Кабинету Министров Украины проекты законодательных актов о внесении изменений в Бюджетный кодекс Украины, Налоговый кодекс Украины, Закон Украины "О ценных бумагах и фондовом рынке", необходимых для совершения сделок с государственным долгом по государственным внешним заимствованиям и гарантированным государством долгом.
Премьер-министр Украины
А. Яценюк
к распоряжению Кабинета Министров Украины
совершения в 2015 году сделок с государственным долгом по государственным
Данные предварительные условия только выражают намерения сторон и обусловлены согласованием документации и принятием соответствующего законодательства Украины. Данные предварительные условия не являются юридически обязательными и не создают каких-либо юридических правоотношений или последствий для любой стороны.
| Предварительные условия | Описание |
|---|---|
| Запреты и ограничения | Участники Специального комитета кредиторов согласятся в договоре об ограничении голосовать за предложения обмена (при условии, что (i) законодательство по имплементации и защите облигаций будет принято в удовлетворительной для Специального комитета кредиторов форме и (ii) условия предложения обмена должным образом проработаны и предварительно согласованы со Специальным комитетом кредиторов или такие условия подлежат утверждению специальным комитетом кредиторов)
Возможность участников Специального комитета кредиторов торговать облигациями после даты договора об ограничении должна согласовываться с условиями, согласно которым условия договора об ограничении являются обязательными для новых держателей ценных бумаг Стороны заключат договор об ограничении до объявления предложения обмена |
| Законодательство относительно имплементации и защиты облигаций | Государство в законодательстве предусмотрит:
обязательный приоритет новых инструментов перед существующими облигациями в соответствии с законодательством Украины; и все другие права и полномочия, необходимые для имплементации предложения обмена, в том числе предоставление юридических прав и полномочий для выпуска новых инструментов (в частности, ценные бумаги, привязанные к показателям валового внутреннего продукта) Предложенные формулировки такого законодательства будут согласованы сторонами до момента представления законопроектов Верховной Раде Украины Соответствующее законодательство должно быть принято в форме, удовлетворяющей обе стороны, до начала предложения обмена |
| Соблюдение применяемого законодательства США по ценным бумагам | Предложения обмена будут осуществляться с соблюдением применяемого законодательства США по ценным бумагам |
| Шаги по имплементации | Стороны согласуют подробные шаги по имплементации в начале предложения обмена. Стороны могут согласовать изменение распределения краткосрочного государственного долга по новым облигациям в предложениях обмена для улучшения выполнения транзакции (если они сочтут, что это будет необходимо и не будет предусматривать понесения дополнительных расходов государством) |
| Статус необмененных существующих облигаций | Стороны разработают соответствующие положения для содействия обмену и параметры для согласования условий относительно последующих расчетов во время обмена необмененных существующих облигаций. Любые согласованные поощрения будут доступны для всех держателей существующих облигаций, включая участников Специального комитета кредиторов |
| Предварительные условия предложения обмена | Согласование предложения обмена должно соответствовать определенным условиям, которые должны быть согласованы сторонами, в том числе:
минимальные приемлемые условия; и принятие и вступление в силу законодательства по реализации и защите облигаций |
| Объявление предложения обмена | Объявление предложения планируется начать не позднее чем 15 октября (и в любом случае до 23 сентября, если иное не будет согласовано сторонами) |
| Дата завершения предложения обмена | Предложение обмена будет открыто в течение периода, установленного в договорной документации существующих облигаций (но не менее 20 рабочих дней для еврооблигаций государственного предприятия "Финансирование инфраструктурных проектов") |
| Извещение в средствах массовой информации и снятие ограничения по торговле облигациями | Стороны согласуют надлежащее извещение в средствах массовой информации после согласования этих предварительных условий, в том числе содержание материалов, которые будут подлежать разглашению на рынке с целью снятия ограничения по торговле облигациями относительно Специального комитета кредиторов в полном объеме
Стороны согласуют надлежащие сообщения в средствах массовой информации после согласования договора об ограничении, в том числе содержание материалов, подлежащих разглашению на рынке с целью снятия ограничения по торговле облигациями относительно Специального комитета кредиторов в полном объеме |
| Расходы Специального комитета кредиторов | Украина обеспечит выплату обоснованно понесенных расходов юридических советников Специального комитета кредиторов с даты достижения соглашения относительно этих предварительных условий, а максимальная сумма таких расходов будет согласована сторонами и утверждена компанией "Lazard Frères SAS". Предполагается, что такая выплата будет (i) осуществлена компанией "Lazard Frères SAS" как платежным агентом от имени Украины с гонорара, уплаченного ей Украиной, и (ii) после успешного завершения предложений обмена, что соответствует любым минимальным условиям или иным условиям, которые будут согласованы |
| Национальное законодательство | Все условия должны соответствовать требованиям национального законодательства |
| Новые облигации | |
| Обмен | Эмитент обменяет каждые 1000 долларов США основной суммы существующих облигаций на 800 долларов США новых облигаций, без уменьшения начисленных процентов — начисленные проценты до даты выпуска по новым облигациям должны быть капитализированы в форме новых облигаций (запланированная дата выпуска подлежит согласованию сторонами) (далее — запланированная дата выпуска). По всем обмененным существующим облигациям держатели облигаций также получат ценную бумагу, привязанную к показателям валового внутреннего продукта[1] |
| Валюта | Доллары США |
| Даты погашения и основные суммы по новым облигациям | Новые облигации будут выпускаться девятью отдельными сериями примерно с одинаковой основной сумме (с минимальным округлением). Соответствующие серии новых облигаций будут предусматривать условие погашения основной суммы единым платежом в дату погашения, и погашаться в годовщину запланированной даты выпуска, которая будет наступать в 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025, 2026 и 2027 годах |
| Купон | Проценты по каждой серии новых облигаций будут подлежать уплате в денежной форме дважды в год: в дату, которая наступает с окончанием года и полгода от запланированной даты выпуска, начиная от даты, которая наступает с истечением шести месяцев от запланированной даты выпуска. Купон по каждой серии новых облигаций, независимо от даты погашения, составляет 7,75 процента годовых |
| Продолжение выплаты процентов в случае неисполнения обязательства по платежу | Будут включаться стандартные рыночные положения |
| База для расчета процентов | Проценты будут рассчитываться на основании года, состоящего из 360 дней, который в свою очередь состоит
из 12 месяцев, в каждом из которых 30 дней |
| Отсутствие права досрочного выкупа | Не будет подлежать досрочному выкупу до предусмотренного срока погашения |
| Листинг и допуск к торгам | Заявка для листинга новых облигаций будет подана на Ирландской фондовой бирже в течение трех месяцев после совершения обмена |
| Передача | Будут включаться стандартные рыночные положения о передаче |
| Голосование по классам ценных бумаг | Пороги голосования и положения относительно коллективных действий в каждом новом инструменте будут обсуждаться. Новые облигации и ценные бумаги, привязанные к показателям валового внутреннего продукта, также будут включать перекрестные пороги голосования и положения относительно коллективных действий, что позволит:
новым облигациям обязать иные облигации (кроме ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта); ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, обязать другие ценные бумаги, привязанные к показателям валового внутреннего продукта (кроме новых облигаций) |
| Одинаковый приоритет требований (pari passu) | Будут включаться стандартные рыночные положения относительно одинакового приоритета требований (pari passu) относительно выпусков новых облигаций (кроме необмененных существующих облигаций). Это положение не должно быть изложено таким образом, чтобы потребовать от эмитента осуществлять платежи по новым инструментам пропорционально платежам, произведенным по любой иной внешней задолженности (в том числе необмененным существующим облигациям), но с другой стороны должно следовать за существующими облигациями |
| Платежи | Положение относительно защиты платежей держателям новых инструментов будет согласовано |
| Запрет залога | Будет включено стандартное рыночное положение о запрете залога |
| Дополнительные суммы, налоги, суммы удержания, положение о компенсации удержанных налогов, конвертации валюты в связи с взысканием | Будут включены стандартные рыночные положения |
| Отсутствие выплат по необмененным существующими облигациями | Обязательство по расчетам за необмененные существующие облигации будет отражено в условиях новых облигаций |
| Законодательство относительно имплементации и защите облигаций | Государство примет и будет обеспечивать действие законодательства по имплементации и защите облигаций |
| Случаи невыполнения обязательств | Положения относительно обычных случаев невыполнения обязательства:
положение относительно обычных случаев невыполнения обязательства, в том числе неосуществление выплаты основной суммы, процентов или другой соответствующей задолженности (включая невозможность осуществить необходимую выплату или невозможность выполнения требования для осуществления погашения по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта), отсутствие разрешения, мораторий, приостановление выплаты, принудительное исполнение, незаконность или недействительность (в соответствии с правом, которое применяется, или местного права), и т. д.; положения об обычных случаях невыполнения обязательства будут изменены таким образом, чтобы держатели новых облигаций были должным образом защищены, а невыполнение обязательств по необмененным существующим облигациям не составит перекрестное неисполнение обязательства по новым облигациям; некоторые нарушения обязательств по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, составят перекрестное неисполнение обязательства по новым облигациям, в том числе несостоятельность обеспечивать действие необходимых разрешений, введение моратория или приостановление платежей по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, невозможность принудительного исполнения, незаконность, недействительность и нарушение обязательств по защите стоимости. Для определения нарушения через перекрестное невыполнение обязательства будут согласованы средства правовой защиты, льготные периоды и шаги |
| Применяемое право / разрешение споров и суверенный иммунитет | Будет применяться английское право, суды Англии будут иметь исключительную юрисдикцию при условии, что доверительный управляющий и в связи с его несостоятельностью держатели облигаций смогут возбуждать дело против эмитента в любом другом суде соответствующей юрисдикции; доверительный управляющий может передавать любой спор на разрешение в арбитраж в Лондоне в соответствии с Регламентом Лондонского международного арбитражного суда; и государство откажется от своего иммунитета в той мере, которая разрешена законодательством (с учетом согласованных исключений относительно существующих облигаций), и будет подчиняться юрисдикции судов Англии |
| Ценные бумаги, привязанные к показателям валового внутреннего продукта | |
| Основная сумма | Не будут иметь основной суммы, но ценные бумаги, привязанные к показателям валового внутреннего продукта, которые будут предоставлены во время расчетов по предложениям обмена, будут иметь условную сумму, равную соответствующей первичной номинальной сумме списанных существующих облигаций (конкретный механизм подлежит обсуждению) |
| Валюта | Доллары США |
| Срок выплат | 20 лет |
| Дата платежа | До января 2021 г. ни одна выплата не будет осуществляться. Первой датой платежа будет 15 января 2021 г. (платеж на такую дату со ссылкой на показатель валового внутреннего продукта за 2019 год), после этого выплаты будут осуществляться ежегодно (например, 15 января), по меньшей мере через год после объявления показателей валового внутреннего продукта (для учета любого пересчета таких показателей) |
| Выплата процентов за неисполнение обязательств в случае неисполнения обязательств по платежу | Будут включаться стандартные рыночные положения |
| Отсутствие права досрочного выкупа | Не подлежит досрочному выкупу до предусмотренного срока погашения |
| Отделенность (?) | Ценные бумаги, привязанные к показателям валового внутреннего продукта, будут сначала (изначально?) отделены от новых облигаций |
| Основание осуществления платежа (денежные средства) | Все платежи будут осуществляться в денежной форме (доллары США)
В каждую дату выплаты, если (i) прирост реального валового внутреннего продукта будет превышать 0 процентов любого превышения показателя валового внутреннего продукта, если прирост реального валового внутреннего продукта составит от 0 до 3 процентов; 15 процентов превышения показателя валового внутреннего продукта, если прирост реального валового внутреннего продукта составит от 3 до 4 процентов; и 40 процентов превышения показателя валового внутреннего продукта, если прирост реального валового внутреннего продукта составит более 4 процентов Указанное рассчитывается на основании следующей формулы: Если 3% ≤ прирост реального ВВПt-2 ≤ 4%, платежt = 15% х номинальный ВВП в гривнеt-3 х (1 + дефлятор ВВПt-2) х (прирост реального ВВПt-2 - 3%) Если прирост реального ВВПt-2 > 4%, платежt = 15% х номинальный ВВП в гривнеt-3 х (1 + дефлятор ВВПt-2) х 1% + 40% х номинальный ВВП в гривнеt-3 х (1 + дефлятор ВВПt-2) х (прирост реального ВВПt-2 - 4%) Платежи по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, будут осуществляться в долларах США путем конвертации сумм в гривнах в доллары США по обменному курсу, который будет согласован (например, основываясь на средней ставке и из согласованного источника). Максимально будет осуществлено 20 ежегодных платежей Максимальный размер платежей на период с 2021 до 2025 года будет ограничен таким образом, что для каждого платежа в период с 2021 до 2025 года максимальный размер платежа в годt будет ограничен в размере 1 процента номинального валового внутреннего продукта за годt-2. Такой максимальный размер платежей будет рассчитываться в гривне Методология распределения ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, будет согласована |
| Определение валового внутреннего продукта | Определение валового внутреннего продукта, процесс и стандарт соответствия будут согласованы позже, в частности, стороны согласуют определение относительно того, что включает в себя валовой внутренний продукт, прирост реального валового внутреннего продукта, номинальный валовой внутренний продукт, дефлятор валового внутреннего продукта и расчет валового внутреннего продукта — такие определения не могут быть изменены без согласия. Ежегодная публикация информации о валовом внутреннем продукте будет осуществляться с согласия в обзоре мировой экономики МВФ или в любом подобном общедоступном источнике. Любой спор относительно формулы расчета платежа по ценным бумагам, привязанным к показателю валового внутреннего продукта, включая использование достоверных данных и показателей для таких целей, будет передаваться на рассмотрение арбитража |
| Защита стоимости | Стороны согласуют определения валового внутреннего продукта и приемлемые обязательства для защиты стоимости, включая (i) положения относительно арбитража, (ii) приемлемые положения для защиты стоимости ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, и (iii) положения по обслуживанию ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, включая методологию расчета сумм к выплате и их выплат держателям ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта (осуществленных согласно этому предложению обмена), обеспечивая, чтобы такие суммы, подлежащие выплате таким держателям ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, не были без согласования таких держателей, уменьшены ниже уровня согласованного процентного отношения к валовому внутреннему продукту за счет выпуска или приобретения любого государственного долга или обязательства, включая любой другой инструмент, привязанный к показателям валового внутреннего продукта, или за счет любых других подобных действий, совершенных Украиной |
| Листинг, передача, голосования и другие статьи | Согласно условиям новых облигаций |
| Обязательства | Будут включаться обязательства относительно публикации информации, необходимой для расчета сумм платежей по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, обеспечения действия всех разрешений, которые требуются, отсутствия моратория по исполнению обязательств по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, отсутствия приостановления выплат по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта, обеспечения возможности принудительного исполнения, законности и действия и отсутствия нарушения других обязательств по ценным бумагам, привязанных к показателям валового внутреннего продукта
Будут включаться обязательства по выполнению требования арбитража в соответствии с условиями ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта. Будут включаться обязательства по защите стоимости. Средства защиты, льготные периоды и соответствующие шаги для определения нарушения таких обязательств будут согласованы |
| Право предъявления к погашению | Право предъявления к погашению будет происходить в случае (i) возникновения в любое время случая неисполнения обязательства (кроме моратория) или (ii) нарушение обязательства, связанного с мораторием, в течение срока действия Механизма расширенного финансирования МВФ от 12 марта 2015 г. (любой из них, далее — соответствующее нарушение обязательства)
В случае любого соответствующего нарушения обязательства держатели ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, могут, на выбор, предъявить такие ценные бумаги для погашения по цене, равной номинальной сумме первичного условного конвертированного долга без вычета любых сумм, которые уже будут уплачены на момент такого предъявления по любым ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта (право предъявления к погашению) (несостоятельность Украины осуществить такое погашение составит перекрестное неисполнение обязательства по новым облигациям) |
| Принудительное исполнение | Будут включаться стандартные рыночные положения |
| Применяемое право / Разрешение споров и суверенный иммунитет | Согласно условиям новых облигаций
Положение относительно арбитража будет покрывать расчеты формулы платежа по ценным бумагам, привязанным к показателям валового внутреннего продукта |
- ↑ Предоставление ценных бумаг, привязанных к показателям валового внутреннего продукта, подлежит обсуждению
к распоряжению Кабинета Министров Украины
внешних долговых обязательств, по которым будут совершаться
| Долговое обязательство, год возникновения | Год погашения |
|---|---|
| Облигации внешнего государственного займа: | |
| 2005 | 2015 |
| 2006 | 2016 |
| 2007 | 2017 |
| 2010 | 2020 |
| 2010 | 2015 |
| 2011 | 2021 |
| 2011 | 2016 |
| 2012 | 2017 |
| 2012 | 2022 |
| 2013 | 2023 |
| 2013 | 2015 |
| Внешние заимствования субъектов хозяйствования государственного сектора экономики: | |
| Еврооблигации государственного предприятия "Финансирование инфраструктурных проектов", выпущенные под государственные гарантии в 2010, 2011, 2012 годах | 2017, 2018, 2017 |
