привести к устойчивой валюте. В 1813—16, в обстановке наполеоновских войн, эмиссия продолжалась, продолжал падать и курс ассигнаций. Период 1818—1818 характеризуется длительным процессом изъятия из обращения ассигнаций при посредстве привилегированного Австрийского национального банка, основанного прежде всего для ликвидации ассигнаций и замены их разменными банкнотами. Изъятие производилось на основе обмена 250 бумажных гульденов за 100 в звонкой монете. Всего было изъято 667, 4 милл. гульденов. Вся эта операция была в 1857 прекращена, а в 1858 ассигнации объявлены потерявшими курс. Но еще раньше, чем были изъяты из обращения ассигнации, австр. правительство, начиная с 1848, вынуждено было перейти снова к бумажно-денежному обращению. Переход к Б. д.
Бумажно-денежное обращ. в АвстроВенгрии (1914—19) и Австрии (1920—26).
—
•..... — Колич. Б. д. и банкнот в обращении в млрд, крон (1914—24) и млрд. шилл. (с 1925).
Стоимость находящихся в обращении банкнот и Б. д. в млрд, золотых крон.
Курс кроны и шиллинга в % к паритету.
Покупательная сила кроны по индексу стоимости жизни в % к довоенной.
ознаменовался, во-первых, тем, что банкноты Австрийского банка, не имевшие до 1848 принудительного курса и в лучшие годы обеспеченные разменным фондом до 44—45% циркуляции (1844—45), вследствие настойчивого требования размена на монету, получили с 12 марта 1848 принудительный курс, а с 22 мая 1848 размен был приостановлен. Рост государственных расходов и сопротивление, которое оказывал банк использованию банкнотной эмиссии для покрытия бюджетных расходов, побудили правительство, вместе с тем, приступить к выпуску новых Б. д. Количество этих денег в обращении равнялось: в 1849—71, 1 милл. гульденов, в 1850—134, 2, в 1851—180, 4, в 1852—155. 8, в 1853—148. 3 милл. гульденов. В течение последующих 4 — х десятилетий попытки правительства, по соглашению с банком, изъять из обращения все Б. д. и заменить их банкнотами, а также попытки банка возобновить размен банкнот не увенчались успехом, отчасти в связи с частыми войнами (Крымская кампания, война с Италией 1859, австро-прусская 1866). Любопытно отметить, что австрийское правительство, не желая допускать лажа на банкноты сравнительно со своими Б. д.. принуждало банк не вводить размена, что, по состоянию его металлического фонда, было возможно.
Денежная реформа 1892, кроме введения золотой монетной системы вместо серебряной и замены гуль 84
дена кроной, в области непосредственно Б. д. сводилась к следующему. Вместо Б. д. правительство решило ввести в обращение золотые, для чего прибегло к золотому займу. Технически реформа была проведена таким образом, что правительство Австрии и Венгрии выкупило одну треть Б. д. (мелких купюр) серебряной монетой, а две трети Б. д. заменило банкнотами Австрийского банка, для обеспечения к-рых на ту же сумму в банк было внесено золото.
Эта операция привела, разумеется, к резкому росту банкнотного обращения, но также и к увеличению металлических ресурсов банка. В то же время банкнотам банка в 1899 предоставлена неразменность (фактически они и не были разменными). В итоге, замена неразменных Б. д. правительства неразменными банкнотами банка означала, в сущности, замену одной бумажно-денежной системы другой, только унифицированной. Размеры банкнотного обращения увеличились с 482, 6 милл. крон в 1893 до 885, 4 милл. в 1900 и 1.187, 9 милл. в 1910; металлическое покрытие их за эти же годы возросло с 301, 5 милл. крон до 731, 2 милл. и 852, 4 милл. Нек-рое ухудшение с покрытием в последние годы перед войной никакого влияния на курс банкнот не оказало, п. ч., при отсутствии размена, курс обеспеченных банкнот определяется соотношением циркулирующих Б. д. и неразменных банкнот с теоретическим минимумом золотого обращения данного момента, а не соотношением циркулирующей массы неразменных банкнот и Б. д. с их золотым обеспечением.
С начала мировой войны Австрия, как и почти все остальные воюющие страны, обращается к выпуску Б. д. для покрытия издержек войны. Огромная эмиссия, при расстройстве хозяйственной жизни и сокращении товарооборота страны, приводит к обесценению бумажной кроны (см. диаграмму на ст. 83).
Надо при этом заметить, что с 1919 Австрия существует в ее теперешних пределах, т. е. без Венгрии, Чехо-Словакии, Боснии и Герцеговины. В Чехословакии после переворота австр. кроны были подвергнуты штемпелевке и в 1919—20 заменены национальной валютой. Точно так же и в других частях бывшей Австро-Венгрии крона постепенно была вытеснена из обращения, что способствовало катастрофическому падению ее курса. В 1922 наступает острый кризис австр. валюты. Курс кроны падает с мая по август в 6 раз (с 1.894 крон за доллар до 13.237 в августе). Увеличение быстроты оборота денег резко сжимает и без того сжатый минимум обращения. Предпринятая австр. правительством при посредстве банка и при финансовой поддержке Антанты (финансовое соглашение от 4 октября 1922 с Англией, Францией, Италией и Чехо-Словакией) стабилизация валюты увенчалась успехом. Австр. правительство получило внешний заем, позволивший ему отказаться от дальнейшей эмиссии Б. д. для покрытия дефицита по бюджету. 14 ноября 1922 был основан новый Австрийский банк, который должен был стабилизовать валюту. К 18 ноября 1922 была приостановлена эмиссия и курс кроны закреплен по курсу ее падения к 25 авг. 1922 (14.400 бумажных крон 31 одну золотую). Посредством девизной политики правительство удержало крону на этом уровне как от падения, так равно и от повышения.
После стабилизации валюты быстрота оборота денег резко уменьшилась, восстановился процесс накопления в Б. д., минимум обращения повысился, и те размеры денежного обращения, которые оказались к моменту стабилизации, были уже недостаточными для обслуживания обращения. Обращение Б. д., равное к моменту стабилизации приблизительно 4 миллиардам крон, к концу 1923 превысило 7, 1 миллиарда, а к концу 1924—8, 3 миллиарда.
Т. к. в размерах товарооборота не произошло и не могло произойти заметного увеличения, то это увеличение минимума обращения после стабилизации с чрезвычайной отчетливостью фотографирует роль фактора сокращающейся быстроты оборота Б. д. — явление, к-рое наблюдалось и после стабилизации марки, рубля и т. д.
Сое д. Штаты Сев. Америки. Впервые Б. д. в С. Ам. были выпущены во время 1 — ой экспедиции против Канады, для покрытия расходов экспедиции, — гл. обр., для уплаты жалованья солдатам. В 1692 выпущенные Б. д. было постановлено погасить в 12 лет, с 5%-й премией. Эмиссия была повторена в 1702 и, в большем размере, в 1703, во время второй канадской экспедиции. В 1709 было объявлено о выкупе Б. д. в 4 года, в 1710 — в 5 лет, в 1711 — в 6 лет.
Курс денег пал. С организацией в Америке банкового дела эмиссия банкнот и Б. д. осуществлялась через банки и практиковалась в различных штатах. В 1743 размеры эмиссии различных штатов равнялись: Массачусетс — 2.467 т. ф., Коннектикут — 281 т. ф., Род-Айленд — 550 т. ф., Нью-Гемпшир — 450 т. ф.
Б. д. Массачусетса обесценились, в сравнении с англ.
